http:www.69xx00518.xyz/

一、基本面分析（一）供应面1、产量2018年2月国内PP产量约167.22万吨，环比2018年1月份减少8.88%，同比增加8.52%。2018年1-2月份国内PP累积产量约350.73万吨，环比去年320.63万吨，增加9.39%。2月份国内PP开工率在91%，环比2018年1月份上升0.88%，同比去年2月份降低7.57%。3月份PP生产企业的开工率一直在90.2%—93.7%之间波动，截至3月27日，PP企业的开工率有所回落，报90.8%。与去年同期相比，下降了2.9%，但较2月末上升了0.6%。主要是华北与华东地区小幅上升，其他地区变化不大。由于4月份有较多企业停车检修，我们预计4月份的开工率有望进一步回落。

给中国打上“标签”，也撼动不了中国，强韧的中国经济是应对外部变化最强大的底气。去年至今，即便是在外部环境如此不稳定的情况下，中国经济仍然展现出强大的韧性：2018年，中国经济保持6.6%的中高速增长，国内生产总值（GDP）突破90万亿元，中美双边贸易额继续保持增长。2019年上半年，GDP达到45万亿元，经济增速6.3%。

2000年后，中国粗钢产量加速增长，供不应求的问题已解决。政策导向改为转变工业增长方式，补短板式的发展。2006年的“十一五”规划已提出坚持内需主导严格控制新增钢铁生产能力。但期间需求快速向上，行业盈利丰厚时，钢企扩产能动力充沛，无序的新建产能导致行业供需过剩问题恶化。在经济刺激下，钢材产能仍在快速扩张，至2014年，粗钢产量已突破8亿吨，是世界上最大的钢材生产国。

截至今年11月底，行业内累计发布了1421次基金经理变更公告。而本周4个交易日内基金经理人事变动也不在少数有130多只，面对基金经理的频繁变动，作为投资者我们应该如何处理手中的基金呢？一位公募基金经理曾表示过，主动管理型基金、股票型基金、债券型基金、混合型基金和沪港深主题基金对基金经理的依赖程度比较高，投资者需谨慎对待基金经理变更。而如果是被动指数型基金、货币基金则影响不大，不必急着赎回。

2015年后，钢铁行业供给侧结构性改革开始，行业新增产能严格受控，行业投资转以产能置换或环保投入为主，也就出现了2017年来，行业固定资产投资增速持续上涨而粗钢产量增速基本保持原有水平的现象。钢材供给趋势上稳定，受盈利影响产能利用率的改变带来产量的小幅波动。供给侧产能受控是使行业的核心问题转变为需求以及行业盈利波动相对减弱的原因。

国盛证券银行业分析研报表示，整体看，拨备计提力度加大、适度压低利润增速的情况下，虽然信贷资产拨备覆盖率提升幅度没那么高，但提升了非信贷资产的拨备安全垫，银行整体风险抵御能力也实际更强。基金持股提升一季报披露出的不仅仅是银行自身业绩，还有上市银行股东持股的情况。证金公司和汇金公司出现在多家银行前十大股东之中，此外，全国社保基金、基本养老保险基金的投资组合也持有部分上市银行的普通股。